投资能改合交逻辑规则款可一游戏易所的混变链上衍生品

2025-09-15 11:02:32 [精讲] 来源：链条资本

作为一名在加密货币行业浸淫多年的投资者，我最近遇到了一个让我眼前一亮的项目——GRVT（Gravity）。这个混合型交易所（Hybrid Exchange）试图解决一个困扰行业多年的难题：如何在保持去中心化安全性的同时，还能提供媲美中心化交易所的用户体验。

链上衍生品的困境与机遇

还记得2017年那个EtherDelta时代吗？那时候的链上交易简直是场灾难。虽然大家都在喊着"Not your Key, not your Asset"的口号，但99.9%的交易量还是发生在中心化交易所。直到Uniswap带着AMM机制横空出世，才真正改变了现货交易的格局。

但是衍生品市场呢？这个领域的发展明显滞后。目前链上衍生品交易量仅占中心化交易所的1%-2%，就像当年DeFi Summer前夕的处境。GMX和DYDX看似占据主导地位，但说实话它们的统治力远不如UniSwap+Curve组合。

我最近在思考一个问题：为什么链上衍生品始终难以突破？关键在于差异化体验的缺失。Uniswap靠"土狗币"和流动性挖矿崛起，Curve则在稳定币交易上找到了突破口。但衍生品Dex只能提供主流资产的期货期权服务，这让它们很难与成熟的CeFi平台竞争。

2022年11月那个寒冷的冬夜，FTX轰然倒塌的场景至今历历在目。这个全球第二大交易所的崩盘给所有加密投资者上了血淋淋的一课：资金安全不是说说而已。当时我朋友圈里到处都是"Not your Key, not your Asset"的感慨。

这次事件彻底改变了行业格局。用户开始真正重视资金安全，也为混合交易所(Hybrid Exchange)创造了绝佳的发展契机。

GRVT最打动我的就是它的自托管交易(Self Custody Trading)方案。简单来说，它让小白用户也能轻松玩转DeFi：

- 资深玩家可以用MetaMask直接交易- 新手则可以通过邮箱注册使用MPC钱包，完全不需要记忆繁琐的助记词

与传统Dex相比，GRVT有几个杀手锏：

1. 交易隐私保护：采用了Validium技术，确保你的交易策略不会被别人窥探2. 媲美CeFi的速度：600KTPS的处理速度和2ms延迟3. 专业级交易界面：提供SPAN分析、投资组合保证金等专业功能4. 一站式服务：同时提供期货和期权交易5. 合规优势：严格的KYC和AML支持

作为一名投资人，我最看重的永远是团队背景。GRVT的创始人们既有来自高盛、星展银行这样的传统金融老炮，也有Bybit、OKX出身的加密OG。这种复合型背景在行业中实属难得。

特别值得一提的是他们选择了韩国作为突破口。我在首尔考察时发现，韩国市场的加密热情简直高得惊人，这为项目冷启动提供了绝佳土壤。

GRVT将在zkSync上启动，这对双方都是重大利好。还记得GMX如何成就了Arbitrum吗？我隐约看到了类似的可能性正在zkSync上演。

上一轮牛市的主角是现货交易，但我坚信下一轮牛市将属于链上衍生品。GRVT这样兼具CeFi体验和DeFi安全性的混合交易所，很可能成为下一个爆点。

据悉项目将在今年Q4推出测试网，明年Q1上线主网。作为一个老韭菜，我已经迫不及待想体验这种新型交易模式了。也许几年后回头看，GRVT会成为链上衍生品发展史上的一个重要里程碑。

(责任编辑：探索)